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备战来年  

2006-11-07 15:18:36|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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备战来年

方泉

九月中旬起笔者看空大市,并在925日本栏文章中发表“耐心等待建仓时机”的看法。有朋友在笔者的博客里留言,批评我的观点,并嘲讽我“死要面子”不认错。在此诚恳地谢了。

做股票是为赚钱的,要“面子”会妨碍要“里子”——赚钱。到本周三沪市在中国国航、中国石化等大盘股和驰宏锌锗等资源股带动下再次劲升18点时,这市场的逼空力量完全占据了上峰。也就是说刨去工行上市虚带的50多点指数,沪综指已在1800点稳定住了,1800点的“面子”正在变成“里子”,而为备战来年计,余下两个月正是精选个股的建仓时机。

就指数而言,笔者是看错了。九月中旬以来,先是银行股稳步上升,继而是中石化涨幅超过20%,然后是钢铁股、电力股补涨,现在又是受益于油价下跌的航空运输股启动。本以为指数虚涨会掩盖其他股大跌而指数也涨不高并最终大市下跌,但这么些大盘指标股依次上扬,扎扎实实地使指数由虚变实了。并且原油价格从每桶70美元跌至58美元,而且跌势未止,美国经济和中国经济都将大获其益。这是支持全球股市和中国股市再创新高的重要因素。就连巴菲特也在介入中国国航的H股,过剩的世界游资不可能再忽视体量越来越大的中国股票。但看错了指数并没有看错股票的下调,这轮大盘低市盈率股票带动的行情中,过半数的前期活跃股下跌了20%以上,尤其是今年涨幅高的各类题材股更是跌幅颇大——这些股票又恰恰是我们在牛市中要格外关注和重点介入的。不错,唐钢、济钢、长江电力等稳步上涨了20%,但你能指望它们在来年的行情中再涨50%以上吗?特别是在离历史高点2245点不足400点的指数背景下,可能这些大盘指标股再涨20%,推动指数站在历史高点之上,但想在历史高点之上的市道中赚出50%以上的超额利润,能靠大盘指标股吗?而牛市氛围再次狂热起来后,窜出来的黑马会有多少?会在什么题材下狂奔?

老蔡上周从香港来,这位擅于阻击黑马股的投机家从7月起便看空大市,但却去香港股市遍结新友。他讲,在香港,越来越多的大行研究员开始重新研究股权分置改革后给中国股票带来的制度性机会。按法统的市盈率、市净率等恒定指标分析,他们看好中国人寿、招商银行等优质大盘股;但再仔细研究股权分置后许多股票隐含的诸如资产注入、重组并购和整体上市等制度性变量,发现许多中国特色的黑马正在蓄势待发。比如光大控股(HK0165),持有光大银行21.4%股份,持有光大证券49%股份,持有5000万中国移动股票。明年光大银行和光大证券均要上市,光大控股所持这两家公司的股票会有多少倍的上升?而其持有的5000股中移动股票今年已有90%的升幅。按老蔡的估算,他5元钱买的光大控股尽管现在已涨至7元,他依然要等待翻倍。这还不是所谓资产注入的股票,但改变一下传统的选股标准,便会乐得其所。A股市场中这样潜在的题材股比比皆是,就像前期文章里笔者所言,看现在一些低价甚至亏损的A股,一定要看它的母公司是什么样的?母公司有多少优质资产?是资产注入?还是整体上市?总之,是迟早要进上市公司的。

“老子英雄儿好汉”的异彩纷呈一定会在大盘蓝筹股造好大市后闪烁出来。备战来年,从现在做起。

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